「技巧」如何判断商品是否是底部?可以从这三个方面来分析

发布时间:2019-11-08 12:51:34      浏览:4983

石油已经从最低成本阶段发展到供求影响价格的阶段了吗?

这里提到了成本和价格之间的关系以及供求和价格之间的关系。事实上,在这个问题上一直有争论。顺便说一下,我想简单谈谈我的理解和交易中可能涉及的一些细节。

对价格波动的理解

首先,我同意供求决定价格。其次,我不同意成本与价格无关。第三,我认为商品价格在短期内取决于供求关系,在长期内取决于成本。供求着眼于现在,而成本着眼于未来。

从交易的角度来看,供给和需求本质上是在寻找驱动因素,而成本和利润本质上决定着顶部和底部。驾驶就像动能,上下(估值)就像势能,动能和势能可以相互转化,价格也是真理。

因此,当我们分析商品的驱动力时,我们经常从供求的角度切入,看供给、需求和库存等的边际变化。这些都不是问题。

然而,许多人在交易过程中面临这样一个问题。他们找到了驱动因素,知道是做多还是做空,但不知道何时平仓,也不知道市场的顶部或底部在哪里。这实际上是一个估价问题。

客观地说,没有人能确切地知道期货的顶部和底部在哪里,但是现货的顶部和底部可以粗略地计算出来。现货的底部是当价格低于生产成本时,而现货的顶部是当价格高到足以造成下游生产损失时。

假设一个商品现货现在是5000元,再下跌200元,整个行业一般会损失4800元以上,所以现货的底部大约是4800元。无论期货是溢价还是折价,在保持基本差价不变的情况下,期货底部也将进一步下跌约200点。

相反,如果某个品种现在是6000元,再上涨200元,整个下游行业一般会损失6200元以上,所以现货价格在6200元左右。不管期货是溢价还是折价,如果基本差异保持不变,期货顶部将再上涨约200点。

因此,该环节的生产成本用于确定该点的底部,下游环节的生产成本用于确定该点的顶部。现货的顶部和底部基本确定,期货的顶部和底部也是如此。

因此,不能说成本与价格无关。个人理解的差异在于不同的交易时间段。做短期拼写概率,做中期拼写技巧,做长期拼写远景。因此,你会发现那些做短期工作的人经常玩技术分析,那些做中线工作的人经常做供求关系,那些做长期工作的人经常看成本。没有对错,最终结果可能是赚钱或赔钱。

02个引号的底部顺序

市场只有一个真正的底部,但是应该注意的是,市场的底部并不等于基本面的底部。我自己把底部分为三类:仓位底部、技术底部和基本面底部,其中仓位底部和技术底部都是直接从盘面判断的,属于市场底部。

因为,我发现,磁盘总是比人们的分析要好,通常总是在人们的分析之前。例如,在梅格最近的繁荣时期,当市场暴跌时,有各种看跌观点,当市场反弹时,每个人都认为进入和做空的机会来了,市场有各种合理的解释。

当真正的基本面出来时,市场已经开始了很多。因此,许多时候所谓的基本底部是事后主观解释的,很少有人事先确定它是基本底部。

我所理解的三个基础的顺序如下:位置基础-技术基础-基础基础。当然,我的理解可能不正确。我观察和总结的三个市场底部就是这样演变的。

首先,经过长期下跌后,某一品种的价格处于历史低点。这是第一个重要条件。其次,价格徘徊在较低水平,但头寸数量持续增加,达到创纪录高位。这是第二个重要条件。我认为这是这个位置的底部。

底部位置的逻辑以前已经说过很多次了。价格很低。现货市场的供应面受到抑制,需求面受到刺激。盘上的空头增加了供应,多头增加了需求,头寸持续增加。然而,现货市场由于价格低廉而损害了生产,导致空头卖出了大量他们没有的商品。

空熊都是纸老虎。任何意想不到的意义或长期坚持都会让空头看起来像受惊的鸟。这可能是由一些意外事件引起的,也可能是现货市场的供需已经回升并自然好转。其结果是,盘面价格出现了空头头寸减少、踩踏和飙升。磁盘表面已经形成了一个良好的技术形式,体积增加很大,这可以理解为技术的底部。

期货市场的上涨通常会刺激现货市场的交易,特别是对于价格较低的品种。刺激现货市场交易更容易。这不同于历史高位的价格上涨,但它将抑制交易。因此,你会发现许多品种的价格非常低,甚至低于成本上升非常快。

当期货板块的价格上涨推动现货交易时,现货市场的供需进一步紧张,退股进一步加速,期限结构变得陡峭回去,这将刺激多头直接从该板块购买更多商品,该板块将进一步上涨。随着盘面的上升、去库存化和术语结构的变化,主要分析师开始表示,基本面底部已经出现。

因此,市场的顶部和底部往往不清晰,可以被正确地看到。但是理智告诉我,价格处于历史的底部,不管你的利润有多糟糕,不要仓促而非理性地做空。无论你有多好,价格都处于历史的顶端,不要仓促行事,也不要做太多不理智的事情。

当许多人看不清楚也不理解价格时,价格的顶部和底部往往会慢慢显现出来。所谓的基本面直到市场形势出现才被提及。仓位底部和技术底部早于基本面底部,这可能是解释期货价格发现功能的另一个角度。

油脂的底部在哪里?

根据以上理解,让我们来看看目前的石油底部阶段。我们查看了文华财经油板块的月度k线,其中包含棕榈油、大豆油和菜籽油。

首先,价格的长期下跌处于历史低点。在这里,我用斐波那契数列为黄金价格做一个价格线。当前价格不到历史价格的19.1%,估计约为10%。

第二,未平仓头寸数量创下历史新高。我在照片上画了一条红线,显然我的位置已经达到了历史新高。当然,这一创纪录的高位也可能是由于市场容量随着期货市场的普及而增加。然而,期货市场的淘汰率相对较高,新交易者的数量已经基本淘汰了一两年,所以可以说交易者的数量没有太大变化。

因此,从价格处于历史分位数、仓位达到创纪录高位的角度来看,我认为仓位底部已经基本出来了。

最近,石油板块飙升,我认为有一个信号是象征性的k线。石油板块月度k线相对较大,成交量也远高于过去几个月的平均水平。从价格和数量的角度来看,我认为这是象征性的k线,可以理解为技术的底部。

因此,从盘上的情况来看,不看任何基本面,我的理解是仓位底部和技术底部都基本出局了。此时,可能缺乏对基本面的合理解释。许多人不太理解它。市场不会以任何方式解释基本面,直到有一天油脂离开底部。

04油脂的成本、供应和需求

在顶部,我画了一幅我对价格单方面理解的图画。然后用图表的逻辑来解释市场的顶部和底部,以及市场是如何在顶部和底部之间波动的。

图片中间是价格。需求推高价格,而供给抑制价格。供求之间的相互作用反映在库存中。因此,库存和价格应该是负相关的。与此同时,石油消费基本稳定,所以库存与销售比率和库存与使用比率基本可以接受,但对于需求变化较大的品种,库存与销售比率是一个比库存更好的指标。

由于石油是一种全球商品,库存也分为国内库存和国外库存,如棕榈油与棕榈油库存,国内库存如大豆油与国内库存,阿根廷库存,美国库存等。那么,国内期货价格与哪只股票有关?

从交易流程来看,我认为马掌股对国内棕榈油和豆油的影响更大,所以马掌股需要重视。此外,由于我们以前在南美和北美的豆油贸易流量很少,国内豆油库存对豆油价格的影响更大。

当然,我没有做过任何经验测试。据我了解,对国内油价影响较大的股票是马掌股票和国内豆油股票。

因此,从基本面来看,供求在价格中起作用,这主要体现在库存与价格的关系上。最近,油价反弹,相应的库存也被取消分配。这是磁盘表面反映供求关系的结果。

从马掌库存来看,近期库存明显呈下降趋势,因此盘价上涨也是供求关系的体现。

再看看国内豆油库存的情况,也有明显的脱销趋势,只是脱销速度随着双季库存需求的结束而开始放缓。

因此,供求一直在推动价格变化。边际需求大于边际供给。结果,库存下降,反映出磁盘上油脂的价格重心上移。

马掌股和国内豆油股是国内油价的驱动指标或动能。压榨利润和进口利润是油脂的评价指标或势能。

如果压榨利润和亏损,可以理解为石油,特别是大豆油的底部阶段;如果阿根廷的豆油进口利润开放或印度尼西亚的棕榈进口利润开放,那么这可以理解为一个分阶段的顶部。

通过进口成本和磁盘利润,只能确定油粕的阶段性底部,但这不是驱动因素。供求是驱动因素。随着供求驱动的油价上涨,进口利润空间也随之调整。一旦豆油和棕榈油的进口利润被打开,它往往是阶段性的顶部。

目前,进口豆油的最低成本是阿根廷原油。10月至12月的进口成本在6300英镑以上,因此豆油的进口利润目前尚未对外开放。印尼10月棕榈进口完税成本为4975元,印尼棕榈进口利润基本开放,因此国内棕榈未来可能面临一定压力。

因此,成本/利润只是一种潜在的能量,只决定现货价格的上下区间。供应/需求/库存是推动价格上涨或下跌的动能。成本和利润通过供求关系在价格变动中起作用:成本/利润->供求/库存->价格变动。

资料来源:贺勋期货

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